常用财务指标计算公式、分析和解释

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    意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动比率越高，说明企业短期偿债能力越意义：速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。因为流动资产中，尚包分析提示：低于1的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是




一、偿債能力指标分析
　　(一)短期偿债能力分析
　　企業短期償債能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债比率。
　　1.流动比率
　　流動比率=流动资产/流动负债
　　意义：体现企业的償還短期债务的能力。流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。國际上通常认为，流動比率的下限為100%，流动比率等于200%时较为適当。
　　分析提示：低于正常值，企业的短期偿債風险较大。一般情况下，營业周期、流动資产中的應收賬款数额和存货的周转速度是影响流動比率的主要因素。
　　2.速动比率
　　速動比率=速动资产/流動负債
　　意义：速动比率越高，表明企业偿还流動负债的能力越強。因为流動資产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此將流動资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。通常认为，速动比率等于100%时较为适当。
　　分析提示：低于1的速动比率通常被认为是短期偿債能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变現能力，账面上的应收賬款不一定都能变现，也不一定非常可靠。
　　3.現金流动負债比率
　　现金流動负债比率=年经营现金凈流量/年末流動負债
　　意义：该指标越大，表明企业经营活動产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债務。
　　短期偿债能力分析总提示：
　　(1)增加變现能力的因素：可以动用的銀行貸款指標;准備很快變現的长期资產;偿债能力的声譽。
　　(2)减弱變現能力的因素：未作记录的或有负债;担保责任引起的或有负债。
　　(二)长期償债能力分析
　　企业長期偿債能力的衡量指标主要有资产负债率、产权比率和已获利息倍数三项。
　　1.資产负债率
　　資产负债率=负债總额/资产總额
　　意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称為舉债经营比率。资產负债率越小，表明企业長期偿債能力越强。
　　分析提示：負债比率越大，企业面临的财务风險越大，獲取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资產負债率特别高，償債風險就应该特别注意了。資產负債率在55%—65%，比较合理、穩健;達到80%及以上时，应视为发出預警信号，企業应提起足够的注意。
　　2.產权比率
　　产權比率=负债总額/所有者权益总额
　　意义：反映债權人与股东提供的资本的相对比例。反映企業的資本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入資本受到股东权益的保障程度。
　　分析提示：一般说来，产權比率高是高风险、高報酬的財务结構，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通貨膨脹时期，企业举债，可以将损失和风险轉移给債权人;在经济繁榮时期，举债经营可以獲得額外的利潤;在经济萎缩时期，少借债可以減少利息负担和财务风险。
　　3.利息保障倍数
　　利息保障倍数=息税前利润总额/利息支出=(利潤总额+财务費用)/(财务費用中的利息支出+资本化利息)
　　意义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力。只要利息保障倍数足够大，企業就有充足的能力偿付利息。
　　分析提示：企業要有足夠大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高，说明企业的债務利息压力越小。